行業(yè)的影響有多深？行業(yè)發(fā)展前景如何？汽車(chē)股還具備投資價(jià)值嗎？
　　
　　特邀請(qǐng)?zhí)窖笞C券研究發(fā)展部汽車(chē)行業(yè)研究員談際佳，為網(wǎng)友解析，并提供投資建議，歡迎提問(wèn)參與。以下為部分訪談實(shí)錄。
　　
　　和訊網(wǎng)：商用車(chē)方面呢呢？ 

　　談際佳：一汽轎車(chē)這一塊我剛才談中報(bào)的時(shí)候也談到了，一汽轎車(chē)還是值得大家關(guān)注的。說(shuō)到商用車(chē)分兩塊，一個(gè)是卡車(chē)，一個(gè)是客車(chē)，其實(shí)卡車(chē)現(xiàn)在大家關(guān)注的就是重卡，今年上半年重卡增長(zhǎng)也是非?？?，增長(zhǎng)48.6%，但是這一點(diǎn)像剛才說(shuō)的因?yàn)閲?guó)3標(biāo)準(zhǔn)等等原因。我們投資更多的是投資未來(lái)，預(yù)計(jì)重卡在08年下半年，09年會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。我通過(guò)一些模型進(jìn)行了量化的分析，我們發(fā)現(xiàn)重卡在今年下半年同比會(huì)出現(xiàn)30%以上的降幅，但是也有這個(gè)問(wèn)題，即使今年下半年重卡負(fù)增長(zhǎng)30%，全年增長(zhǎng)率還是保持在18%左右。因?yàn)榻衲晟习肽暝鲩L(zhǎng)已經(jīng)接近了50%。 

　?。ê陀嵷?cái)經(jīng)原創(chuàng)）  
　　
　　重卡這一塊之所以大家對(duì)它有這么多的疑問(wèn)，重卡這一塊的需求到底是由什么決定的？這一塊弄清楚了我們對(duì)重卡企業(yè)也就容易分析了。重卡的需求主要是由新增需求和換車(chē)需求，換車(chē)需求基本上是五年一換，新增需求這一塊跟貨物周轉(zhuǎn)量直接相關(guān)，貨物周轉(zhuǎn)量這一塊決定是固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)，所以我們只要檢測(cè)固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)保持10%的增長(zhǎng)，我們沒(méi)有利潤(rùn)認(rèn)為重卡新增需求會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。而我們觀察09年換車(chē)需求對(duì)應(yīng)的應(yīng)該是04年重卡的銷(xiāo)量，我們發(fā)現(xiàn)04年比03年的增長(zhǎng)是非常顯著的，增長(zhǎng)速度有30%左右，就是說(shuō)換車(chē)需求這一塊的增長(zhǎng)，09年比08年相對(duì)來(lái)說(shuō)換車(chē)需求多30%，所以根據(jù)我們的模型09年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的概率是非常小的。重卡這一塊我們還要注意到，我們不要只看量，以后重卡每年是15%左右的增長(zhǎng)，可持續(xù)增長(zhǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)10%的情況下會(huì)出現(xiàn)13%—14%。 

　?。ê陀嵷?cái)經(jīng)原創(chuàng)）  
　　
　　重卡另外有一些吸引人的地方，重卡單車(chē)效率在不斷的提高，所以它在高端的高端化，高端化就意味著它附加值在不斷的提高，重卡產(chǎn)生的利潤(rùn)不會(huì)受大的影響，甚至?xí)霈F(xiàn)重卡產(chǎn)生的利潤(rùn)增長(zhǎng)快于銷(xiāo)量的增長(zhǎng)。第二點(diǎn)，我們可以注意到出口這一塊也是非常強(qiáng)勁的。我們跟中國(guó)重汽進(jìn)行了一些溝通，他去年出口量是1.5萬(wàn)輛，今年他目標(biāo)出口量是2.3萬(wàn)輛，增長(zhǎng)率是非常驚人的，50%，所以基于對(duì)重卡行業(yè)我覺(jué)得08年下半年會(huì)出現(xiàn)30%的負(fù)增長(zhǎng)，但是08年全年增長(zhǎng)速度在15%左右。09年不但不會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，甚至有可能出現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。保守估計(jì)應(yīng)該增長(zhǎng)在6%—7%的樣子，所以我們這樣來(lái)看，我們覺(jué)得我們重卡行業(yè)的上市公司，現(xiàn)在主要是兩個(gè)公司濰柴動(dòng)力、中國(guó)重汽，現(xiàn)在這種價(jià)位下還是很有投資價(jià)值的。