事件：公司發(fā)布了2014年半年報(bào)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)10%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)81%。
凱傲股權(quán)投資收益是業(yè)績(jī)高增的主要原因。報(bào)告期內(nèi)公司并表凱傲獲得投資收益17.78億元，不考慮此此部分投資收益，公司2014年上半年經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)70億元，同比增長(zhǎng)11%，基本與營(yíng)收增長(zhǎng)匹配，公司整體以發(fā)動(dòng)機(jī)為核心、以重卡產(chǎn)業(yè)鏈為主體的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。
發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)多元化卓有成效。公司以本部為主的大功率中重型發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)為主，2014年上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)11%。從下游行業(yè)情況來(lái)看，上半年重卡市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)7%、工程機(jī)械同比下滑2%，公司發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持超越行業(yè)增長(zhǎng)。上半年公司本部毛利率繼續(xù)保持在30%，大功率發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、價(jià)格及盈利能力保持穩(wěn)定，整個(gè)中重型發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局沒有變化。
10L以上發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定。上半年，公司10L以上發(fā)動(dòng)機(jī)銷售21.35萬(wàn)臺(tái)，基本與去年同期持平，這其中公司重卡用發(fā)動(dòng)機(jī)銷售16.83萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.5%超越行業(yè)整體，在14噸以上重卡市場(chǎng)占有率提升0.7個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到39.2%。
中型發(fā)動(dòng)機(jī)WP5、WP7業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛。上半年，公司W(wǎng)P5、WP7共計(jì)銷售7246臺(tái)，同比增長(zhǎng)72%，在客車市場(chǎng)繼續(xù)拓展市場(chǎng)。公司利用發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域常年積累的技術(shù)、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)不斷拓展發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品線，多元化下游結(jié)構(gòu)，未來(lái)中型、小型發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)將會(huì)持續(xù)保持高增速。
陜汽利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，法士特市占率進(jìn)一步提升。上半年，長(zhǎng)期的利潤(rùn)弱點(diǎn)陜汽營(yíng)收同比增長(zhǎng)7%，凈利潤(rùn)達(dá)到2億元同比增長(zhǎng)37%，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看重卡整車企業(yè)的行業(yè)盈利能力正處于行業(yè)性的回升階段。
法士特營(yíng)收同比增長(zhǎng)26%，凈利潤(rùn)同比持平，上半年法士特變速器銷售同比增長(zhǎng)22%，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，多檔位、AT等新產(chǎn)品的研發(fā)投入持續(xù)增強(qiáng)影響公司凈利率水平。結(jié)合陜汽、法士特整體來(lái)看，濰柴“黃金產(chǎn)業(yè)鏈”的地位仍在不斷的鞏固。
