汽車業(yè)一開年就上演精彩大戲。2月18日，東風汽車入股法國標致雪鐵龍（簡稱PSA）塵埃落定。東風將以8億歐元購得PSA約14%股權，成為并列第一大股東。
這標志著中國汽車企業(yè)首次戰(zhàn)略性地入股跨國車企，東風邁出了國際化的一大步。對于一直通過引進外資成長起來的中國汽車業(yè)來說，東風此次戰(zhàn)略結盟PSA，對中國車企加速挺進全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈也是一個重大里程碑。
并列三大股東各持股14%
東風通過旗下H股上市公司東風汽車集團與法國政府、標致家族旗下控股公司和PSA各方正式簽署諒解備忘錄。根據(jù)諒解備忘錄，東風汽車集團和法國政府有意分別注資約8億歐元入股PSA，而標致家族旗下控股公司也將參與增資。此交易完成后，東風、法國政府與標致家族旗下控股公司將成為PSA并列第一大股東，三方分別持股約14%。
東風方面表示，此次入股PSA標志著中國汽車企業(yè)首次戰(zhàn)略性地入股世界著名汽車企業(yè)。這也是全球最大、發(fā)展最快汽車市場的中國領軍汽車企業(yè)與國際跨國汽車集團的一次強強合作，對中國汽車企業(yè)“走出去”、積極參與國際競爭具有里程碑意義。工信部有關負責人表示，“東風公司走向國際是企業(yè)在市場中的正常決策，是企業(yè)的內在需要?！?BR>
PSA早在二十多年就和東風在華建立合資企業(yè)神龍汽車。但這家歐洲第二大汽車制造商，近年來在歐洲市場低迷背景下陷入巨虧困境，并尋求中國兄弟的援手。東風汽車公司副總經(jīng)理劉衛(wèi)東介紹，早在去年上半年，東風就已經(jīng)向PSA傳遞了希望入股的信息。“徐總、朱總（東風董事長徐平、總經(jīng)理朱福壽）多次安排我跟PSA表示，對于東風而言，任何一個合作伙伴最困難的時候，做兄弟的不是來錦上添花的，一定是雪中送炭?！?BR>
東風最終如愿以償。從PSA方面來說，引入中國戰(zhàn)略投資者，除引入資金外，也應該是著眼于在中國這個全球市場的深入發(fā)展。但東風最終只持有14%股權，而不是最初傳聞的30%。法國政府的最終入局，也被外界解讀為是法方出于保持對PSA主導權的考量。這種“三個和尚挑水喝”的并列三大股東格局，也可能降低東風未來對PSA的影響力，并可能導致決策效率低下。
劉衛(wèi)東對此解釋稱，各方股東將在PSA的技術研發(fā)、采購、制造和營銷等全價值鏈中實現(xiàn)共同決策管理。但PSA三大股東測重點有所區(qū)別。法國政府出資更多的是出于“救助計劃”，不會從董事會、監(jiān)事會層面插足公司的管理。東風更多看重的是技術，PSA在亞洲和中國區(qū)的發(fā)展。
不過，也有消息稱，備忘錄中約定“十年之內三方都不能增股”，以及“未來PSA75%的研發(fā)必須要留在法國，100萬輛的產(chǎn)量也要在法國”。這都增加外界對東風只是當了回“救世主”的擔心，可能只有大股東之名而沒有實際話語權。
“我們不要把法方看成對手，而應該把三個大股東當成三個資源，如果是三個資源支持它做，為什么不能做好呢？”朱福壽說。過去幾年來，東風一直通過協(xié)同內外資源加速發(fā)展，入股PSA也是這種協(xié)同思維的體現(xiàn)。朱福壽介紹，“PSA認為每年的效應是4億歐元。雙方的合作絕對是雙贏的、有協(xié)同效果的?！?BR>
對于入股PSA可能面臨的虧損風險，朱福壽認為，PSA目前的股價是12.5歐元，而東風入股的價位是7.5歐元，有40%左右的折價?！拔也皇翘貏e認為這60億投資有多大本質上的風險。”
中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長董揚認為，東風不謀求對PSA的絕對控股也是量力而行。像東風這樣的中國汽車大企業(yè)，雖然發(fā)展勢頭很好，也積累了一定的國際合作經(jīng)驗，但離很好掌控一個像標致雪鐵龍這樣的國際大公司還有很大的差距。因此，適當入資成為大股東，對其有足夠的影響力和參與度，是當前最佳選擇。
無論如何，在此前上汽兵敗雙龍，以及吉利完購沃爾沃的經(jīng)驗上，東風此次戰(zhàn)略結盟PSA，對中國車企加速挺進全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈是又一個重大里程碑。
以神龍汽車主導亞洲戰(zhàn)略
當然，東風此次戰(zhàn)略性入股PSA更重要的考量應在于，為自身企業(yè)和品牌發(fā)展融入優(yōu)質資源，推進國際化發(fā)展，而不僅是期望入股分紅?！皷|風不是要充當什么跨國公司的救世主，而是要通過入股成就自己的強企之路?！逼嚪治鰩煆堉居抡f。
在沒有主導性話語權的情況下，東風如何確保共享技術等核心資源？據(jù)介紹，基于達成的共識，東風與PSA將進一步深化在全球范圍內的全價值鏈合作。合作計劃包括，雙方在中國建立全價值鏈的研發(fā)中心，致力于汽車新技術、新產(chǎn)品的聯(lián)合開發(fā)，主要為東風、PSA、神龍汽車公司提供研發(fā)服務；雙方成立海外銷售公司，負責PSA、神龍汽車公司產(chǎn)品在亞洲特別是東盟的銷售和服務業(yè)務，并在其他海外市場進行協(xié)同。
“東風入股PSA是一個全價值鏈的合作，不是過去一種單一資本的合作。”朱福壽表示，表面看起來是資本入股了，但是實際上是從研發(fā)到制造、到研發(fā)、到采購是一個全方位的合作關系。未來的產(chǎn)品研發(fā)方面的知識產(chǎn)權將進行共享?！斑@在過去是從來沒有的?！?BR>
神龍汽車仍將是東風和PSA合作的最重要連結點，并將成為PSA和東風開拓亞洲市場的主體。劉衛(wèi)東介紹，神龍的合資合同跟其他合資公司合同的最大區(qū)別是當時注明了“出口導向”。“為什么神龍只能在中國賣？為什么不能擴大到亞洲，把亞洲的產(chǎn)供銷全部交給神龍？所以我們提出未來亞洲交給神龍，現(xiàn)在是東盟業(yè)務先交?！?BR>
東風自身的乘用車業(yè)務也可望在和PSA的結盟中獲益。和其他單純的合資公司不同，已經(jīng)確定將導入神龍公司的東風“雙飛燕”自主品牌，將能因此獲得更多實質性的支持，解決依托合資公司發(fā)展中方品牌的空想問題。
“毫無疑問，這次跟PSA合作，我們絕對不是完全為了技術?！眲⑿l(wèi)東強調，“雖然技術的合作對我們而言是很重要的。但東風最大的目的還是在于協(xié)同效應?！?BR>
與此同時，東風還是著力于提升自身技術實力。在牽手PSA兩天后，東風宣布啟動技術中心二期能力建設項目。該項目總投資20億元，預計2016年投入使用，將強化東風自主品牌乘用車研發(fā)支撐。
